심텍 주가 전망: AI PCB로 도약할 ‘숨은’ 코스피 강자

‘메이저’ 반도체 대장주들 뒤에 가려 있지만, 인쇄회로기판(PCB) 전문기업 심텍(222800, KOSPI)은 AI · HBM(고대역폭 메모리) 붐의 핵심 부품사로 꼽힙니다.
30 일 장초 기준 주가는 약 23,450원(+5.3%)에 거래되며 온디바이스 AI 테마 강세를 주도했습니다. 최근 일주일간 22,450 ~ 24,950원 사이에서 등락하며 52주 저점(9,690원) 대비 세 배 가까이 오른 상태죠. 

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1. 회사 한눈에 보기

• 2015 년 홀딩스에서 인적분할된 이후 패키지 서브스트레이트와 모듈 PCB를 주력으로 생산. 글로벌 메모리·패키징 Big 5가 주요 고객사.
• 국내 6 개, 중국·일본 2 개 공장으로 다층 PCB(MLB)·HDI 기판 공급. AI 가속기·5G 통신·서버용 고밀도 기판 비중 확대 중.

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2. 지금 주목받는 이유

1. AI 서버 기판 수요 폭발
   • 엔비디아가 추진 중인 차세대 메모리 표준 ‘SOCAMM’ 기판 후보군으로 거론.
   • AI PC·AI 가속기용 HBM - GDDR7 채택률↑ → 고층·고다층 패키지 기판 수요 확대.
2. 2025 년 하반기 실적 턴어라운드
   • 1Q25 매출 +3.3% YoY에도 영업손실이었지만, 2H25부터 가동률 상승·단가 인상 효과로 연간 흑자 전환 예상. 영업이익 1,163 억(+120% YoY) 전망.
3. 밸류에이션 메리트
   • 52주 PER 밴드 하단, 동종 대형사 대비 약 30% 할인 상태. 공급망·환율 리스크를 감안해도 중소형 AI 밸류체인 가운데 상대적으로 저평가. (증권가 컨센서스)

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3. 리스크 체크

• 수요 순환성: 메모리 업황 회복 늦어지면 가동률·손익 변동성 확대
• 고객 집중도: 상위 고객 매출 비중 70%+ … 대형 고객 발주 변동 시 충격 가능
• 환율·원자재: 구리·환율 급등 시 원가 부담 존재

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4. 투자 포인트 요약

“AI 서버·HBM 증설 사이클에서 PCB는 필수 공급망… 심텍은 ‘중소형주 + AI 부품’이라는 두 가지 레버가 겹친다.”

• AI 관련 신규 패키지(FC-CSP, SiP) 라인 증설 → 매출 레버리지
• 메모리 3사 HBM 전환으로 범용 DRAM 공급 부족 → MCP 기판 수요 상승
• 2024 ~ 2027년 CAGR 15%로 추정되는 AI 서버 PCB 시장 성장률의 순수 수혜

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5. 행동 전략(블로그 독자용)

• 단기(3 ~ 6개월): 26,000 원 돌파 후 28,000 원대 저항 테스트 가능. 거래량 동반 상승 확인 필요
• 중기(6 ~ 12개월): 하반기 실적 모멘텀·AI 서버 수주 발표 노림수. 실적 가시성 확인 후 분할매수 권장
• 손절·분할라인: 20,000 원 이탈 시 리스크 관리, 25,000 원 안착 시 추세 강화