8인치 파운드리의 숨은 강자, DB하이텍(000990) 투자 포인트 총정리

국내 반도체 종목 하면 삼성·하이닉스만 떠오르지만, DB하이텍은 특화 공정(고전압·전력반도체)으로 꾸준히 돈을 버는 “알짜” 기업입니다. 7월 15일 종가 기준 **48,000원(PER 8.5배)**로, 시총 2.1 조 원대에 머무르며 아직 저평가 구간에 있다는 평가가 많죠.

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1. 사업 개요 ― “8인치 라인으로 파고드는 특화 파운드리”

• 부천 FAB1·상우 FAB2 두 곳에서 8-인치 웨이퍼를 수탁 생산.
• 전력반도체(모터 구동, 전기차 전력 관리)와 고전압 DDI에 강점.
• 2025년 1분기 매출 2,974 억·영업이익 525 억(영업이익률 18%)로 반등세 유지.
• SiC·GaN 차세대 공정 라인업 확대로 고성장 시장 선점 중.

2. 숫자로 보는 현재 실적

• 2025년 1Q 매출 +13.7 %, 영업이익 +27.9 % YoY → 가동률 회복 확인.
• 상상인증권 추정치: 2025년 연매출 1.24 조(+9.9 %), 영업이익 2,865 억(+50 %)
• 배당수익률 2.6 %로 안정적 현금흐름 제공.

3. 모멘텀 ― 왜 지금 주목해야 하나?

1. 클린룸 증설: 2026년 신규 라인 가동 시 월 3.5 만 장 → 총 19 만 장으로 캐파 23 % 확대
2. 전력반도체 슈퍼사이클: EV·AI 데이터센터·ESS 수요 급증 → 고전압 칩 공급 부족.
3. 중국 리스크 완화: 2024년 분할했던 DDI 사업 정리 후, 파운드리에만 집중해 마진 방어.
4. 주가 리레이팅 여지: 글로벌 8-인치 파운드리 평균 PER ≈ 15배 대비 절반 수준.

4. 체크해야 할 위험 요소

• 환율 변동: 수출 비중이 높아 원화 강세 시 마진 압박.
• 8-인치 공급 과잉 가능성: 2026년 이후 중국 신규 팹 가동이 변수.
• 고객 다변화: 상위 고객 매출 집중도가 40 %대 → 신규 고객 확보가 필요.

5. 밸류에이션·전망

• 보수적 기준으로 2025E EPS 5,520원 × 목표 PER 12배 = 목표주가 66,000원.
• 현 주가 기준 38 % 업사이드. 모멘텀이 본격 반영되면 8-만 원대 재진입도 가능.

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요약
DB하이텍은 “작지만 강한” 특화 파운드리입니다. 전력반도체·SiC 라인 증설과 안정적 영업이익률 덕에, 메이저 반도체주 대비 낮은 밸류에이션과 알짜 배당을 동시에 노릴 수 있는 드문 선택지로 꼽힙니다. 다만 8-인치 공급 과잉 가능성과 환율 변동은 계속 모니터링이 필요합니다.